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RFP杂谈丨税改后,高净值人群应拥有的资产配置和财富管理新思

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 RFP杂谈丨随着税制改革深化推进及个人所得税法的修订,高净值人群现在比过去更加需要订立有效的财务税务和法律结构的规划方案,使用各种各样的金融工具来实现家业、企业、基业在创富、守富、传富过程中的目标。

  税务筹划的关键词

  避税。在欧美发达国家,其实避税也是比较有争议的税收筹划行为,它是指纳税人利用税法的立法空间或者灰色地带,尽可能地使用税务筹划技巧绕过法律规定的明确条款,从而利用争议空间作出的税收筹划行为。

  避税行为往往都是企业或个人在付出高额专业咨询费用后取得的建议和方案,利用在税法条款方面的可选择性来减少缴纳税款的责任。

  这种行为在本质上对赋税比较简单的纳税人来说,非常不公平,损害了立法的本质原则,即公平性原则。

  节税。近年来在国际税法体系中越来越频繁被提及的词汇。所谓节税,就是面对越来越透明的税收征管环境,避免反避税调查的税务筹划方式,同时纳税人不以利用税法灰色地带筹划获取额外的税收利益,合法筹划,因此越来越被纳税人和立法机关所接受。

  这次个税修订成为新中国历史上第七次大修订,此次修改首次在国家税收历史上增加反避税条款,赋予国家税务机关按照合理方法进行纳税调整的权力。

  这就不得不提醒高收入和高净值人群要及时梳理和重新审视境内和境外资产配置、投资架构、商业安排和利润归属的合理性、合规性和合法性,以降低税收带来的反避税侦查风险。

  

  税制改革下

  资产配置和财富管理新思路

  2018年3月,**正式推出对现有《税收征管法》和《个人所得税法》的修订工作和加快推进《房地产税法》的立法工作。《房地产税法》的立法提议,意味着中国从此将会正式出现自然人财产持有阶段的税收,将会大大影响中国高净值人群资产配置和财富管理的结构。

  从个人财富管理角度来说,过去依靠单一房地产或者股票投资的高收益渠道已经不能顺应时代的发展要求,尤其是金融的本质在于风险和收益的权衡,多元化的资产配置捕获更多的投资机会,因此降低风险、提高收益是投资者和财富管理者的必然选择。

  这样来看,在新的税收筹划时代,财富管理的核心就是风险管理,财富的增值和保值并不是如何挑选投资,而是分散投资,对冲风险。

  税制改革将会在调节收入和财富分配的同时,增加单一资产配置在持有阶段的税负,使得现有资产配置下的财富有可能会面临税收征管后的缩水风险。

  因此,多元化和全球化资产配置成为分散风险、对冲风险的通常做法。

  资产配置同样也需要区间化的相互支撑,以时间换安全,以空间换保全。过去传统的资产配置从时间段简单来说就是短期、中期和长期性的资产配置。

 

  这样的模式在面对即将出台的财产持有阶段的税种,如房地产税甚至将来有可能的遗产税和赠与税,将会使中高净值人群面临税负增加后财产缩水的风险。

  因此,以下四个方面,需要全面思考:

  一是在资本增值和财富积累时期开始就思考:如何投资?资金的安全性如何?市场的收益如何?对市场的预期如何?

  二是在退休时期开始思考:养老的品质生活是否有所保障?将来养老资源会不会有稀缺的风险?退休之后会不会面临国际国内市场熊市的风险?如何把财富转换为持续的收入为余生提供高品质的生活支持?

  三是在财富保有时期思考:如何持续保持高品质的生活?如何保护财富免受疾病、意外身故、诉讼、税收等因素的侵蚀?

  四是在财富转移和代际传承时期思考:如何按照意愿传承而使得我们的财富不缩水?

  因此,区间化的资产配置和对财富管理的思考,就是要有多主体区间和配置相互结合,从而构建安全的新结构,这样,使得中高净值的财富管理具有空间的摊薄效应,以时间换安全,以空间做保全,在目前的新经济环境下显得尤为重要。

  在税收筹划新时代,财产所得阶段的“节税”计划和财产持有阶段的 “免税+节税”筹划是资产配置和家族财富传承中的重要税务筹划。

  居安思危,未雨绸缪,中国高净值人群将会面临财产持有阶段的新税种,这必然要求他们改变传统观念,引入新的税收筹划思路。

  因此,在财产持有阶段如果仍然使用所得阶段的 “节税”筹划思路,必然就使得中高净值人群有多次纳税的感觉。

  所以,在财产持有阶段需要引入“节税+免税”的税收筹划理念,才能使财富在代际传承的过程中,尽可能地避免税负造成的财富缩水或者损失的风险,最大程度地传承财富。

RFP 交流答疑群:641909196


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